中?；鸸芾碛邢薰娟P(guān)于中海能源策略混合型證券投資基金
權(quán)證投資方案的公告
中?；鸸芾碛邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“公司”）所管理的中海能源策略混合型證券投資基金，按基金合同中的規(guī)定，可以主動(dòng)投資權(quán)證，我們將繼續(xù)嚴(yán)格按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于股權(quán)分置改革中基金投資權(quán)證有關(guān)問(wèn)題的通知》，以及公司現(xiàn)有的投資管理辦法執(zhí)行投資管理，對(duì)權(quán)證投資現(xiàn)做如下規(guī)定：
一、投資權(quán)證的比例限制
（一）一只基金在任何交易日買入所有權(quán)證的總金額,不得超過(guò)上一交易日該基金資產(chǎn)凈值的千
分之五。
（二）一只基金持有的全部權(quán)證,其市值不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的百分之三。
（三）公司管理的全部基金持有的同一權(quán)證,不得超過(guò)該權(quán)證的百分之十。
（四）因證券市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)、股權(quán)分置改革中支付對(duì)價(jià)等公司之外的因素致使權(quán)證
投資比例不符合本公告第一條第（二）、（三）項(xiàng)的，公司將在十個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完
畢。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，不受前款規(guī)定的比例限制。
二、投資策略
運(yùn)用B－S模型、二叉樹模型、隱含波動(dòng)率等方法對(duì)權(quán)證估值進(jìn)行測(cè)算，通過(guò)權(quán)證交易來(lái)鎖定風(fēng)
險(xiǎn)。通過(guò)承擔(dān)適量風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行主動(dòng)投資以獲取超額收益。
三、信息披露方式
基金管理人將嚴(yán)格按照《基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》和其他有關(guān)法律、法
規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，將權(quán)證投資的信息披露事項(xiàng)納入信息披露范圍，在基金定期報(bào)告
中披露基金投資權(quán)證的有關(guān)信息，在一種以上中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的媒體上公告，并在公開披露日
分別報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和公司主要辦公場(chǎng)所所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。
四、風(fēng)險(xiǎn)控制措施
（一）投資部門通過(guò)定量的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算指標(biāo)，對(duì)權(quán)證品種的流動(dòng)性、定價(jià)及杠桿比例進(jìn)行評(píng)估，
決定相應(yīng)的投資策略。
（二）業(yè)務(wù)運(yùn)作實(shí)行相互監(jiān)督、相互制約的崗位分離制度。投資決策委員會(huì)和基金經(jīng)理在制定
權(quán)證投資決策時(shí)，嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)和公司投資管理制度的規(guī)定。交易部在執(zhí)行權(quán)
證投資指令時(shí)，審核投資指令的合規(guī)性，并有權(quán)拒絕執(zhí)行違反規(guī)定的指令。
（三）明確相關(guān)的投資限制和禁止行為，在執(zhí)行交易的電腦交易程序中作相應(yīng)的限制設(shè)置，對(duì)
異常的交易行為設(shè)置示警功能，保證使違背有關(guān)限制或禁止的任何故意或失誤的投資指
令和交易指令無(wú)法得到實(shí)現(xiàn)，異常情況能及時(shí)提示。
（四）權(quán)證與對(duì)應(yīng)正股合并管理，對(duì)未進(jìn)入可投資股票庫(kù)的股票所對(duì)應(yīng)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證不得進(jìn)行主
動(dòng)投資。其他被動(dòng)持有的權(quán)證只允許單向賣出。
（五）嚴(yán)格授權(quán)管理。根據(jù)公司投資及決策管理流程，基金經(jīng)理必須在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行操作，
一只基金持有的全部權(quán)證，其市值超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的百分之一時(shí)，需投資管理部總
經(jīng)理審批；一只基金持有的全部權(quán)證，其市值超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的百分之二時(shí)，需公
司分管領(lǐng)導(dǎo)審批。任何權(quán)證單向持有的總金額任何時(shí)點(diǎn)都不得超出證監(jiān)會(huì)的比例限制。
1、監(jiān)察稽核人員有權(quán)即時(shí)監(jiān)控權(quán)證交易執(zhí)行情況、檢查權(quán)證投資決策制定情況、權(quán)證
投資組合及其變動(dòng)情況、權(quán)證投資指令的交易完成情況，對(duì)有疑問(wèn)的交易行為及時(shí)
反映和匯報(bào)。
2、金融工程小組將運(yùn)用金融統(tǒng)計(jì)分析模型對(duì)基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，以數(shù)量分
析手段評(píng)估權(quán)證及投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，每周出具風(fēng)控報(bào)告。
五、投資風(fēng)險(xiǎn)揭示
權(quán)證交易具有避險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格以及優(yōu)化配置資源、降低交易費(fèi)用等一系列功能，但是，如果不
恰當(dāng)使用或風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)則會(huì)導(dǎo)致巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)：權(quán)證的高杠桿性是指投資者在進(jìn)行權(quán)證交易時(shí)，一般只需支付小額的權(quán)
利金，便可獲得與標(biāo)的資產(chǎn)同樣的收益率，這意味著在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向不利方向變動(dòng)
時(shí)，投資者受到的損失也較大。
（二）投資策略風(fēng)險(xiǎn)：衍生品的虛擬性和定價(jià)復(fù)雜性使得其交易策略遠(yuǎn)復(fù)雜于現(xiàn)貨交易。參與
權(quán)證交易時(shí)，基金制定的投資策略是否有效，所使用的模型是否經(jīng)過(guò)充分的驗(yàn)證，都會(huì)
給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。特別是使用金融衍生品都是以組合資產(chǎn)和衍生品標(biāo)的資產(chǎn)、衍生品
標(biāo)的資產(chǎn)和衍生品之間的穩(wěn)定、可準(zhǔn)確估計(jì)的統(tǒng)計(jì)關(guān)系為基礎(chǔ)的，當(dāng)這樣的關(guān)系無(wú)法建
立或不可靠時(shí)，金融衍生品就成為單純的投機(jī)工具，組合資產(chǎn)也就無(wú)法得到有效的保
護(hù)，基金也難以達(dá)到自己的使用目的。
（三）價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn): 由于存在T+0, 高杠桿性、交易成本也相對(duì)較低,可能存在的機(jī)構(gòu)操縱,
會(huì)導(dǎo)致權(quán)證價(jià)格大幅波動(dòng)，偏離實(shí)際價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)全新的金融產(chǎn)品，權(quán)證價(jià)格
存在非理性暴漲暴跌風(fēng)險(xiǎn)。
（四）履約風(fēng)險(xiǎn)：如發(fā)行人無(wú)法履約,投資者可能蒙受全部損失。
特此公告！
中?；鸸芾碛邢薰?br />
二〇〇七年四月十一日