三季度市場(chǎng)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，9月24日金融部門(mén)會(huì)議和9月26日中央政治局會(huì)議超預(yù)期提振市場(chǎng)情緒，A股迎來(lái)強(qiáng)勁反彈；國(guó)內(nèi)方面，從當(dāng)前披露的宏觀(guān)數(shù)據(jù)看三季度經(jīng)濟(jì)壓力仍較大，但9月26日中央政治局會(huì)議召開(kāi)，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，強(qiáng)調(diào)“要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，指向逆周期政策要繼續(xù)加力；海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50bp，這是自2022年3月加息周期啟動(dòng)后的首次降息，對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)定價(jià)也是相對(duì)有利。

　　操作層面上，前期以舊換新政策，家電、兩輪車(chē)補(bǔ)貼落地，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)迎來(lái)改善，產(chǎn)品增加了部分相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的配置；9月末，產(chǎn)品倉(cāng)位有所提高，增配了順周期、低估值的消費(fèi)標(biāo)的。