2024年3季度恒生指數(shù)整體呈現(xiàn)觸底反彈的走勢(shì)。3季度的主要行情是從9月開始，9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)利率水平50個(gè)BP至利率下限為4.75%，上限為5%。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期有望開啟，將顯著改善港股的流動(dòng)性。9月24日，央行行長在國務(wù)院召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，近期擬下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)點(diǎn)，降低央行政策利率0.2個(gè)點(diǎn)和存量房貸利率0.5個(gè)點(diǎn)，同時(shí)將創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。9月26日，中共中央政治局會(huì)議再次確認(rèn)有關(guān)政策有望執(zhí)行。海外流動(dòng)性的改善疊加國內(nèi)政策改善，同時(shí)港股本身的估值偏低，恒指在9月份顯著反彈。板塊表現(xiàn)來看，三季度、非銀金融、房地產(chǎn)和醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)較強(qiáng)，而農(nóng)業(yè)、軍工和機(jī)械等相關(guān)的行業(yè)等表現(xiàn)偏弱。整體市場(chǎng)風(fēng)格偏成長。

　　本基金3季度港股主要倉位集中在信息技術(shù)、醫(yī)療保健和材料等行業(yè)。行業(yè)上，增加了部分信息技術(shù)和可選消費(fèi)的持倉，減少了金融的持倉。主要是從估值、業(yè)績(jī)和股價(jià)的彈性角度進(jìn)行了調(diào)整。A股的持倉下降，主要是基于市場(chǎng)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行配置。